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WARA note Coris Holding (CH) à « BBB » avec perspective «positive»

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(04/09/2019) - West Africa Rating Agency (WARA) affirme la notation de long terme de Coris Holding à «BBB», en grade d’investissement, tandis que sa notation de court terme est «w-3». Cette notation se situe au niveau du plafond national burkinabé, lequel s’établit –selon WARA– à ‘BBB’. La perspective attachée à ces notations est maintenue à «positive».Simultanément, sur son échelle internationale, WARA assigne à Coris Holding les notations et perspective suivantes : iB/Positive/iw-6. Coris Holding a été créée en 2013 afin de consolider et piloter les activités de banque, d’assurance et de bourse du groupe. A ce titre, la Holding a obtenu le statut de société financière en 2018. Ces notations reflètent : (i) la position forte du Groupe Coris sur le marché burkinabé et potentiellement sur le marché sous régional avec une diversification géographique et graduelle, construite en 10 années ; (ii) la gouvernance saine et la vision du développement du Groupe dans un environnement changeant ; les décisions sont prises efficacement et permettent à Coris Holding d’envisager la construction d’un véritable groupe bancaire et financier dans la région UEMOA ; (iii) Une exécution opérationnelle robuste, avec une excellente gestion des risques et une très bonne maitrise des charges d’exploitation ; et (iv) la bonne rentabilité des filiales, avec Coris Bank International en chef de file, en dépit d’un contexte sous régional relativement tendu. En revanche, la notation de CH est contrainte par : (i) malgré les initiatives engagées pour se diversifier géographiquement dans la zone UEMOA, le groupe reste exposé aux enjeux macroéconomiques du Burkina Faso dans un contexte sécuritaire et social incertain ; (ii) Les tensions sur la liquidité de ses filiales bancaires du Groupe, inhérentes à la relative jeunesse du Groupe et à sa stratégie d’expansion rapide ; et (iii) une exposition importante à une clientèle naturellement risquée (PME/TPE et commerçants) du fait du positionnement du groupe. Ce risque est exacerbé par la forte concentration de ses contreparties et des secteurs financés. La notation de contrepartie de CH (BBB) ne bénéficie d’aucun cran de support externe.
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